木托盘厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
木托盘厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

国都策略改革超预期红利行情仍可挖掘

发布时间:2021-01-08 03:57:32 阅读: 来源:木托盘厂家

本周策略:

改革整体超预期,红利行情仍可挖掘策略观点:1)决定透露出的改革细则整体超预期,改革红利板块行情仍可期待;要素价格改革、打破垄断引入民资、国企改革及土地流转改革下,铁路建设与运输、油气服务、电信服务、互联网金融、农机种子等行业有望重点受益。2)此外,首次纳入三中全会的文化创新、生态文明等体制机制改革有望促进文化传媒与节能环保持续发展,国家安全委员会的设立将推动安防、信息安全及国防军工装备等投资加大或资产重组;而决定中明确的单独二胎政策放开,将刺激婴儿奶粉、医疗、玩具、纸尿裤等产品或服务。3)改革短期或拖累经济增速。决定中明确完善发展考核评价体系,纠正单纯以经济增速评定政绩的偏向,加大资源消耗、环境损害、生态效益、产能过剩、科技创新、安全生产、新增债务等指标的权重考核;在放弃以GDP论英雄这一指挥棒改革导向下,同时在约束地方投资冲动的财政与融资机制效应下,短期或拖累经济增速下行。4)改革中长期利于经济转型升级与提质增效。在市场决定资源配置作用下,及制定负面清单管理模式的市场活力激发下,预计民间资本在供应相对薄弱的服务业或新兴科技创新领域的投资有望加快;而随着农民为主的中低收入群体的财产权利与社会保障的提升,将有助于提振中低收入群体的消费潜力释放,以上投资结构优化与消费潜力的释放,中长期利于我国经济结构调整与转型升级;此外,在允许混合所有制经济实行企业员工持股、完善国有资产管理体制等制度激励下,国企经营效益与盈利能力有望改善提升,资本投资回报也有望提高。

逻辑分析:

1、决定透露出的改革细则整体超预期,改革红利行情仍可挖掘。1)《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》透露出的改革细则整体超预期,除之前公报中已阐述过的市场在资源配置中的决定性作用,财政、土地、文化创新、生态文明改革,及成立中央全面深化改革领导小组与国家安全委员会外,决定对金融、国企、行政、户籍、单独二胎等改革也提出了具体目标与路径。2)在决定内容超预期提振下,预计真正受益改革红利的板块行情仍可挖掘与持续。我们认为,基于市场在资源配置中起决定性作用这一重大突破下,各种要素价格改革、打破垄断引入民资、国企改革及土地流转改革下,铁路建设与运输、油气服务、电信服务、互联网金融、农机种子等行业有望重点受益。3)此外,首次纳入三中全会的文化创新、生态文明等体制机制改革有望促进文化传媒与节能环保持续发展,国家安全委员会的设立将推动安防、信息安全及国防军工装备等发展;而决定中明确的单独二胎政策放开,未来每年新增逾百万的新生婴儿,将刺激婴儿奶粉、医疗、玩具、纸尿裤等产品或服务。

2、改革短期或拖累经济增速,中长期利于经济转型升级与提质增效。1)决定中明确完善发展考核评价体系,纠正单纯以经济增速评定政绩的偏向,加大资源消耗、环境损害、生态效益、产能过剩、科技创新、安全生产、新增债务等指标的权重考核,在放弃以GDP论英雄下的这一指挥棒改革导向下,同时在约束地方投资冲动的财政与融资机制效应下,短期经济增速或面临下行压力。2)然而,在市场决定资源配置作用下,及制定负面清单管理模式(法不禁即可为)的市场与社会活力激发下,预计民间资本在供应相对薄弱的服务业或新兴科技创新领域的投资有望加快;此外,在中央政府加强集权下社会基础保障得到加强后,通过城乡要素平等交换和公共资源均衡配置、赋予农民更多财产权利、农业转移人口市民化,将有助于提振中低收入群体的消费潜力释放;以上投资结构优化与消费潜力的释放,中长期利于我国经济结构调整与转型升级。3)此外,通过建立统一开放、竞争有序的市场体系,以及允许混合所有制经济(国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股)实行企业员工持股、完善国有资产管理体制、推动国企完善现代企业制度等制度激励下,国企经营效益与盈利能力有望改善提升,资本投资回报也有望提高。

3、欧美经济复苏动能趋弱,货币宽松有望延续。1)美国10月工业产出环比下滑0.1%,产能利用率环比下滑0.2个百分点至78.1%,11月纽约联储制造业指数为5月份来首次萎缩至-2.21,大幅低于预期值5.00和前值1.52;此外,美国第三季度非农业生产力初值上升1.9%,预期上升2.2%;而商务部披露的美国9月贸易逆差扩大8.0%至418亿美元,为5月以来最高水平,也远高于预期值390亿美元,出口连续第三个月下滑,表明美国第三季经济成长初估值将很可能被下修。2)欧元区三季度GDP初值扩张0.1%,较上季度0.3%显著放缓,或表明欧洲短暂的经济复苏接近尾声。3)上周耶伦在美联储主席候选人提名确认听证会上表示,过早结束或维持过长时间的QE政策均存在诸多风险,具体削减QE政策时点取决于经济数据;并认为,美国劳动市场数据波动及工资增长缓慢,也表明美国经济复苏依然曲折;并预计美联储在逐步退出QE政策的同时,将在一段时间内继续保持高度宽松的货币政策。

提示流动性收紧、经济增速回落及IPO重启等风险。

上海哪个不孕症好

重庆九龙坡那家治牛皮癣专科医院好

上海看肾病好的医师:影响慢性肾衰竭治好的因素是什么

成都天大不孕不育医院医院动态

上海主治肾病的医院

相关阅读